从业人员，还是对希望投资的民众来说，在07年之前，都还属于金融创新的宠儿，是最受欢迎的产品之一。

　　从华尔街从业人员今年节节上涨的收入，就能直观的看出，相关的情况，会有多火爆。

　　从美国税务局的统计数字来看，2006年，华尔街三十多万员工的年平均收入，超过了30万美金，是美国人平均收入的七倍左右。

　　而我们都知道，以美国的生活成本来说，年收入5万美元，就是一个地道的中产家庭。

　　应该说，不是没人在拿到这样的高收入之后，会产生“当前的市场是不是存在泡沫”的疑问，但是，这些人，也相信华尔街的风险定价评估体系。

　　所以，应该不会的有大的问题。

　　这样的火爆情况，在今年发生了一些变化，许多人手上还有很多的货，但是，好像价格下跌得很快。

　　但一开始，没人觉得这有问题，这只不过是市场的暂时调整而已，所以不少人选择拿在手里不肯出手，到了现在，一些人终于隐隐的觉得，哎妈，这市场，是不是整体不行了？

　　华尔街。

　　美国的第五大投行，也是不动产放款抵押证券领域的领导者，贝尔斯登的办公楼里，一种令人不安的情绪，正在这家有着8余年历史的公司里四处游荡。

　　贝尔斯登曾经的明星基金经理人，拉尔夫·塞欧菲，现在可以说，是焦头乱额。

　　拉尔夫·塞欧菲，掌管着贝尔斯登两支基金。

　　其中的一只，高级结构信用策略基金，简称HGF，成立于2003年10月，主要投资于低风险、高评级证券——比如被标准普尔评级为“AAA”或“AA”的CDO的基金。

　　靠着贝尔斯登的影响力，这支基金轻松的募集到了15亿美元的资产。

　　在赛欧菲的领导下，通过使用杠杆工具来投资，在随后的三年多的时间里，这支基金，确实给了投资者非常理想的回报。

　　基金的规模，也迅速扩大，最高峰时期，募集资金超过百亿美元。

　　当然，贝尔斯登自身的收益，更加可观，他们收取的业绩费用，高达20%。

　　赛欧菲，因此一时成为了贝尔斯登和用户心目中的明星经理人。

　　但从去年开始，随着房地产行情的下行，赛欧菲手下的基金经理，陆续收到一些投资者准备建好就收的赎回请求。

　　而一旦出现赎回，基金就必须卖掉一部分证券，而因为房地场行情的下调，相关证券的市场价格，低于他们的预期。

　　这样的结果是，HGF的业绩费将受损，之后，亏损报告可能会吓坏其他投资者，从而导致更多的赎回……

　　彼时为了避免陷入那样不利的循环，在06年8月，赛欧菲说服管理层同意，成立一个新的基金，“高级结构增强型杠杆基金”，也就是HGELF。

　　它是

　　请收藏：https://m.bi89.cc

（温馨提示：请关闭畅读或阅读模式，否则内容无法正常显示）